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金融加速器理论(financial accelerator theory) - 金融中国

03
09月

  金融加速器参照系官能不足教训大约专款者和相信者相干的要紧情感是它使存款购置物状态当权派一件商品的教训的本钱较高。本钱推销的这些不完善的尊敬,这就原因了相信标的本钱设定赢利性地位低的。。就是,外部融资的代劳本钱高于外部融资。,异质的融资要独免费。,这么,使就职麝香依赖于当权派的财务限制表。,Modigliani Miller定理不不漏水。。代劳本钱越高,相信推销本钱设定赢利性降低价值,使就职长度越低。

  金融加速器效应

  因而,伯南克和格特勒以为,使就职长度宁静当权派的财务限制表。:较高的资金流动和资产净值有直地或旧的的阳性的情感,直地的情感是由于它补充了外部融资的正方形,旧的的情感是由于它降低价值本钱试图更多保密的_。当当权派受到理财的脸或负面鞭子时,当净值增强或秋天时,贷款推销的功能将扩展鞭子对欧共体的情感。,这种效应称为金融加速器效应。

  金融加速器机制

  由于代劳本钱是反圆的,在理财衰退某一时代的增强。,理财增长的秋天,因而它们在理财中有膨胀效应。,伯南科以及另外人把这种圆的膨胀效应称为金融加速器(financial 加速器)机制。伯南克和格特勒在1989公布的代劳本钱、净值与理财波动,后头被以为是包括了金融加速器思惟的传统的的文二献。在就是这样发送,伯南克和格特勒的真实理财圆线圈架(RBC线圈架)已M,引见了第一简略的新传统的理财圆线圈架。,并阐明金融推销对微观理财波动的情感。直到1996年这种机制才被伯南科和格特勒正式称为金融加速器。贷款推销摩擦的在,除非当权派异质的融资整个抵押权抵押品。,用以表示威胁,外部融资的本钱高于外部融资,外部融资有溢价。。外部融资溢价的长度与之成反比。,因而,当权派资产和责任的多样化可以原因,使就职的多样化将更多的原因下一阶段的多样化。,原因理财波动。

  金融加速器机制功能的怪癖

  金融加速器机制功能的要紧怪癖是它的双重不对称的怪癖:财务限制表对公司使就职的情感更大。,小公司的功能比大公司的功能大。。很多西方理财唯物论者应用实践datum的复数停止了实物证据探讨。,就是这样结语可以综合为:资产责任限制是公司使就职的要紧决议错杂。;当权派财务限制表的限制与当权派使就职支出额的相关性度在理财低迷时间比在另外时间高级的;对大当权派和小当权派使就职的情感是差额的。。格特勒和Gilchrist按生活指数调整,金融发射机制在圈内的功能是不对称的的。,金融发射机制在中小当权派融资中用着越来越要紧的功能。。

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  • 生产日期:2017年09月03日 21点26分
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